市场终于等来了霍尔木兹海峡局势缓和的消息。

随着美伊启动60天谈判安排，围绕商业船舶通行的协调机制开始推进，不少市场观点开始讨论同一个问题：海峡恢复之后，运价什么时候回落？运力什么时候回归？

但从船东、分析机构和航运媒体近期释放的信息来看，恢复通航，并不意味着运输秩序能够同步恢复。

全球航运正在进入另一段周期，从封锁阶段，转向修复阶段。

▎主航道逐步恢复，但系统仍处于低速运行

据The Guardian援引行业人士消息，目前霍尔木兹海峡主航道仍未恢复正常通行能力。

报道提到，约有80枚水雷仍需完成清除工作，业内预计相关影响可能持续数月，甚至延续至年内。

霍尔木兹海峡连接波斯湾与阿曼湾，是全球最重要的能源与贸易通道之一。正常时期，每天约有130艘船舶经过，包括油轮、LNG船、集装箱船及区域贸易船舶。

Intertanko海事负责人Phil Belcher形容当前状态类似于“高速公路中央车道关闭”。部分船舶不得不绕行沿岸替代航道，通行空间收窄，也进一步提高了会船、吃水和调度难度。

Lloyd’s List主编Richard Meade表示，即使安全条件改善，也不预计霍尔木兹能够在今年内快速恢复至原有运输节奏。

更现实的问题在于，此前积压的船舶、货流和网络调整，仍在持续影响市场。

据外媒统计，目前约有近600艘船舶滞留或集中在海湾区域等待恢复通行。

▎集装箱影响已经开始向全球网络扩散

霍尔木兹最直接影响的仍然是油运和区域能源运输，但集装箱市场已经开始感受到第二轮冲击。

挪威航运数据机构Xeneta数据显示，此轮扰动已影响约10%的全球集装箱运力配置。

危机发生前，共有99条集装箱航线在阿拉伯湾运营或经过该区域，总名义运力约320万TEU，占全球集装箱船队约10%。

截至目前，仅剩11条仍在运行。其中包括10条区域航线及1条伊朗—中国服务，合计活跃运力约7.4万TEU。

船舶数量变化更加明显。此前参与运营的488艘船，目前仅剩18艘继续维持服务，其余470艘已被迫绕航、重配或退出原有网络。

这些运力并未消失，而是在全球市场重新排列，结果开始逐步传导至其他航线。

▎运价变化已经出现外溢

Xeneta数据显示：远东—美国西海岸现货运价由2月末的1879美元/FEU，上升至5493美元/FEU，涨幅达到192%；远东—北欧航线同期由2220美元/FEU上涨至4572美元/FEU，涨幅达到106%。

Xeneta首席分析师Peter Sand表示，市场正在出现提前出货和锁定舱位现象。部分客户已经被告知未来数周亚洲出口舱位趋紧，能够确认装船的货物需要支付更高价格。

同时，市场还在提前消化后续燃油附加费调整带来的成本预期。

这也是为什么，即便部分航线并不直接经过霍尔木兹，价格变化依然开始扩散。

▎恢复不会一步完成

对于后续恢复路径，Xeneta判断将经历三个阶段。

第一阶段，释放滞留船舶和船员资源

第二阶段，恢复区域支线与阿拉伯湾内部运输能力

第三阶段，再逐步恢复亚洲—欧洲、亚洲—北美等远洋干线

按照目前进展，即使谈判持续推进、通行条件改善，全球集装箱网络恢复仍至少需要约3个月时间，市场修复窗口预计延续至今年9月中旬左右。

船重新开出来，并不等于网络已经恢复。

对国际物流行业来说，接下来更大的变量，可能来自运力重新配置之后形成的新平衡。

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