霍尔木兹海峡商业航运风险仍在升高，但原油运输并未完全中断。近期，ADNOC关联船舶连续遭遇袭击，部分船东开始通过关闭AIS、海上STS转运以及调整装油地点等方式维持能源流动。数据显示，截至8月16日当周，通过霍尔木兹海峡的部分油轮航次中，约91%处于“暗航”状态；与此同时，约150艘船舶聚集在阿曼湾附近海域等待转运。

本期核心看点｜快速速读 

· 91%油轮“暗航”：部分油轮关闭AIS，降低船舶位置公开程度 

·约150艘船聚集阿曼湾：STS海上转运需求明显增加 

· ADNOC已有15艘船遭袭：其中包括本周发生的3起袭击事件 

· 运输模式正在调整：船东通过STS、区域接驳及替代出口路线降低风险

霍尔木兹海峡没有完全停航，但通行方式正在改变

近期商业船舶遭袭事件增加，霍尔木兹海峡的航运安全风险进一步上升。8月13日，ADNOC旗下 Navig8 Messi 和 Tarif 遭遇无人机袭击；8月14日，一艘利比里亚籍散货船 Al Watan 在阿曼航道附近遭不明弹丸击中，船体受损但船员安全。路透社援引ADNOC信息称，自冲突开始以来，已有15艘ADNOC船舶在通过霍尔木兹海峡时遭导弹和无人机袭击，其中3起发生在8月上旬一周内。

不过，风险上升并不等于所有商业运输停止。近期仍有船舶通过霍尔木兹海峡，但整体流量已经明显低于冲突前水平。8月19日，路透社援引Kpler数据称，当天仅有6艘商品船通过该海峡，低于此前日均水平；8月20日通过的商品船进一步降至7艘，且没有VLCC或LNG船舶通过。

因此，目前更准确的描述不是“霍尔木兹海峡通航正常”，而是部分能源运输仍在进行，但船东正在改变运输方式和风险暴露程度。

91%油轮关闭AIS，约150艘船聚集阿曼湾

目前最受关注的变化之一，是油轮“暗航”比例明显上升。所谓“暗航”，主要是指船舶关闭自动识别系统（AIS），减少实时位置公开。需要注意的是，关闭AIS并不等于船舶停止航行，也不能简单理解为所有船舶都在进行隐秘运输。

截至8月16日当周，相关数据显示，通过霍尔木兹海峡的油轮航次中约91%处于AIS关闭状态。在安全风险较高的情况下，这种做法可以降低船舶实时位置的公开程度。

与此同时，海上STS转运正在成为能源运输的重要补充方式。卫星及船舶追踪数据显示，目前约有150艘船舶聚集在阿曼湾附近海域等待转运，明显高于此前约40艘的规模。部分运输链条开始转向“区域油轮接驳—阿曼湾STS转运—大型油轮远洋运输”，大型油轮无需深入高风险区域，也可以完成后续远洋运输。

这也意味着，霍尔木兹海峡的风险正在从单纯的“能不能通行”，转变为货物在哪里交接、由哪类船舶承担高风险航段以及如何完成远洋运输。

沙特恢复装油，替代路线同样面临挑战

沙特也在根据安全形势调整原油运输安排。此前路透社报道称，沙特阿美恢复了霍尔木兹海峡内的部分原油装载安排，8月12日至16日期间，至少有3艘VLCC完成装油。同时，沙特阿美还向部分亚洲买家提供通过STS方式装载的原油。

除了海上转运，沙特此前也尝试将部分原油出口转向红海和埃及Sidi Kerir港，以降低对霍尔木兹海峡的依赖。但替代路线并非没有成本：航程增加会推高运输费用，而红海安全风险也使这一方案存在不确定性。

对于货代和外贸企业而言，当前更值得关注的已经不是简单判断“霍尔木兹海峡开还是关”，而是油轮是否改变装货地点、是否增加STS环节、船期和保险成本是否继续上升。如果这种运输模式持续，影响可能进一步传导至油轮运价、战争险以及亚洲能源货物的供应安排。

信息来源：路透社、ADNOC、UKMTO及公开航运资料。本文仅作国际物流、货代及航运行业信息参考，具体船舶、航线及货物安排以相关船东、港口和主管机构最新信息为准。