霍尔木兹海峡运输成本正在成为国际能源航运市场关注的焦点。法国能源巨头TotalEnergies首席执行官Patrick Pouyanné表示，一艘超大型原油运输船（VLCC）通过霍尔木兹海峡并返回，目前相关运输成本约增加2000万美元，折算下来约相当于每桶原油增加约10美元运输成本。与此同时，部分波斯湾原油生产商正在通过降低售价消化新增运输成本，TotalEnergies目前可以在波斯湾内部以每桶约50至60美元采购原油，而同期布伦特原油期货价格已超过90美元/桶。高昂运输成本正在导致能源市场出现新的分化：原油运输仍在维持，但成品油运输压力明显增加，全球能源供应链正在重新调整。

本期核心看点｜快速速读 

· 一艘VLCC通过霍尔木兹海峡并返回，运输成本增加约2000万美元 

· 原油运输仍在继续，但成品油运输面临更高成本压力 

· 高风险航线正在推高油运价格、保险成本及供应链风险 

· 能源企业正在加快寻找替代出口运输路线

霍尔木兹海峡通行成本增加2000万美元，VLCC运输经济性改变

VLCC（超大型原油运输船）通常可装载约200万桶原油。按照Pouyanné公布的数据计算，一艘VLCC完成霍尔木兹海峡通行并返回，新增运输成本约为2000万美元，平均分摊后约相当于每桶原油增加10美元运输成本。

这意味着，当前霍尔木兹海峡面临的问题并不是完全停止通行，而是运输经济性发生明显变化。船东需要承担更高的风险溢价、保险成本以及运营压力，而能源贸易商则需要重新计算采购价格与运输成本之间的平衡。

目前，TotalEnergies仍在采购来自伊拉克和卡塔尔的原油。Pouyanné表示，这些原油仍通过霍尔木兹海峡运输，但能够找到愿意承担相关风险和成本的船东，已经成为交易能够继续进行的重要条件。

原油运输维持，成品油市场压力进一步增加

目前，原油和成品油运输正在呈现明显分化。原油运输主要依靠VLCC等大型油轮，由于单船运输量较大，即使增加约2000万美元运输成本，分摊到每桶原油后的影响仍在一定程度上可以消化，因此部分原油贸易仍在继续。

但汽油、柴油等成品油通常使用规模更小的油轮运输，单船装载能力低于VLCC。Pouyanné表示，成品油运输成本可能被推高至约50美元/桶，在这一成本水平下，正常商业运输难度明显增加，目前通过霍尔木兹海峡运输的成品油数量受到较大限制。

当前市场正在形成“原油运输相对稳定、成品油供应趋紧”的分化格局。一方面，部分原油仍能通过霍尔木兹海峡进入国际市场，使全球供应暂未出现大规模中断；另一方面，成品油运输成本上升，正在增加汽油、柴油等产品的供应压力。

高运输成本正在重新影响油运市场和供应链布局

从市场角度来看，霍尔木兹海峡目前形成的并不是简单的“无法通行”，而是高风险环境下运输成本重新定价。

对于船东而言，承接相关航次意味着更高风险，也需要更高运输收益；对于贸易商而言，波斯湾原油价格折让，则成为抵消运输成本上涨的重要方式。2000万美元的额外运输成本，并没有完全阻断原油贸易，而是在船东、贸易商以及供应链不同环节之间重新分配。

对于国际物流企业而言，这种变化带来的影响不仅局限于能源运输本身，还可能进一步传导至船舶调度、保险费用、运输报价以及客户供应链方案设计。高风险航线的不确定性，正在推动企业重新评估运输路线和成本结构。

能源企业加快寻找替代出口运输路线

面对霍尔木兹海峡运输成本和不确定性的持续增加，能源企业正在寻找更加稳定的替代出口方式。Pouyanné表示，TotalEnergies计划参与相关管道项目投资，同时推动扩大阿联酋Habshan-Fujairah原油管道能力。

Habshan-Fujairah管道连接阿联酋内陆油田与阿曼湾一侧的富查伊拉港，可以在一定程度上绕开霍尔木兹海峡。目前该管道运输能力约为180万桶/日，阿联酋方面计划进一步扩大出口能力。

对于全球能源物流体系而言，霍尔木兹海峡运输成本变化正在推动供应链重新调整。未来，航线安全、运输成本、保险价格以及替代通道建设，都将成为影响国际能源运输的重要因素。对于国际物流企业而言，相关变化也可能进一步影响海运报价、风险评估以及区域货物流向。

信息来源：公开报道及行业资料整理。本文仅作为国际物流、航运及供应链行业信息参考，具体情况以相关企业及机构最新公告为准。